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股市场运行规律汇总  

2017-12-11 15:15:04|  分类: 股市周期理论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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A股市场运行规律汇总(2017-12-08 15:42:34)

万物皆有运行规律,只不过是有的规律复杂、有的规律简单和你是否对规律进行了认真总结而已。规律总结的好,将为你指引出正确的前进方向;规律总结的不好,将导致你在行动中鼠目寸光。

一、北京地区的气温牛熊运行规律

1、北京地区的气温牛熊循环周期规律:6-6.5个月牛市(气温上涨周期)—5.5-6个月熊市(气温下跌周期)—6-6.5个月牛市(气温上涨周期)—5.5-6个月熊市(气温下跌周期)。。。。。。

2、北京地区的气温牛熊顶底估规律:正常的气温牛市顶气温为零上38-40度;正常的气温熊市底气温为零下12-14度。

3、北京地区的气温牛顶熊底位置:气温牛市顶一般产生在8月份;气温熊市底一般产生在1月份。

农民只有掌握了上述的气温牛熊运行规律,才可能安排好每年的农业生产经营活动。才不至于将秋天的零上10度和春天的零上10度等同看待:春天的零上10度开始种田,秋天的零上10度也进行种田,最终将种子冻死在地里。即牛市上升期的零上10度和熊市下跌期的零上10度性质是不同的。

二、A股市场牛熊循环周期规律

1、正常牛熊运行规律:2-2.5年牛市—2年左右熊市—2-2.5年牛市—2年左右熊市—2-2.5年牛市—2年左右熊市。。。。。。

2、长熊市下跌:如果上轮牛市泡沫过重,则熊市可能由运行2年变为运行4年,即熊市将走长熊市。如果是4年长熊市,则熊市一般将采取A-B-C三浪方式运行。具体的:

A浪下跌:大小股票或大小股票指数共跌,A浪下跌时间为7个月左右。

B浪反弹:大股票或大股票指数走局部牛市,非超大盘股或非超大盘股指数走熊市下跌抵抗,两者走势共同构成了B浪反弹。B浪反弹时间为2年左右时间(7-9个季度)。

C浪下跌:B浪反弹结束,市场再次出现大小股票或大小股票指数共跌,C浪下跌时间为1-1.5年。

举例:

(1)2001-6-14日至2005-6-6日的熊市下跌就是长熊市,其中:2001-6-14日至2002-1-29日为A浪下跌,2002-1-29日至2004-4-7日为B浪反弹,2004-4-7日至2005-6-6日为C浪下跌。

(2)2015-6-12日开始的熊市同样是长熊市,其中:2015-6-12日至2016-1-27日为A浪下跌,2016-1-27日至2017年四季度高点或2018年春季行情顶为B浪反弹,B浪反弹顶至2019年6月左右为C浪下跌(本人的预判)。

3、短熊市下跌:在熊市下跌过程中,由于外力重大利空的不断出现导致股指连续快跌及恐慌下跌,从而导致熊市下跌时间缩短,使熊市可能走短熊市。短熊市的下跌时间可能缩短为1-1.5年时间。

举例:2017-10-16日开始的熊市下跌,尽管之前的牛市也涨幅巨大,但接下来的熊市只下跌1年时间、至2008-10-28日熊市下跌就宣告结束,即该轮熊市的下跌时间仅仅是1年时间,属于典型的短熊市。该轮熊市为什么只下跌1年就结束呢?原因就是在这1年熊市下跌中出现了全球金融危机,全球金融危机的助推导致本来应该下跌2年的熊市、仅仅下跌了1年就完成了股市的“从牛市顶向熊市底中位数市盈率估值的回归”。

注:尽管2008-10-28日的熊市底是“熊市仅仅下跌1年就见到的短熊市底”,但该熊市底的“两市所有股票中位数市盈率”是截至目前为止的所有熊市底中估值最低的----中位数市盈率为21倍。

三、A股市场牛顶熊底估值规律

1、历史上的牛市顶,两市所有股票中位数市盈率正常情况下为70-80倍。低泡沫牛市顶的两市所有股票中位数市盈率为60-70倍(如2010-11-11日的牛市顶为62倍),高泡沫牛市顶的两市所有股票中位数市盈率为80倍以上(如2015-6-12日的牛市顶为120倍以上)。

2、历史上的熊市底,两市所有股票中位数市盈率正常情况下为25-30倍。如2005-6-6日的熊市底为28倍、2008-10-28日的熊市底为21倍(全球金融危机导致下跌过度)、2012-12-4日熊市底为30倍。

3、按历史规律,未来的2019年熊市底,两市全部股票中位数市盈率应该跌至28-30倍区间,或者说跌到28-30倍是大概率事件。而截至2017-12-8日收盘,两市所有股票中位数市盈率为45倍,两市中小板股票中位数市盈率也是45倍,两市创业板股票中位数市盈率是56倍。即平均看,两市所有股票中位数市盈率为45倍。也即,按估值规律,跌到未来的股市熊市底,两市目前的估值水平还将有35%的再下跌空间(注:估值需要再下跌35%,但指数并不需要再下跌35%,即两者的跌幅并不同步)。

四、A股波段涨跌规律

以上所述的规律都是大周期运行规律,如牛熊循环周期规律、牛顶熊底中位数市盈率规律等。而在实际运行过程中,A股市场走势除了具有大周期运行规律外,还可以总结出短周期的波段性规律,如:春季行情规律、夏季行情规律和秋季行情规律,熊市年份的年度底运行规律(秋季行情顶到次年的春季行情起始点的波段运行规律),小波段上涨顶和下跌底时间窗规律,等等。投资者如果在实际中能够有效掌握上述的大周期运行规律,并能进一步掌握小波段上涨顶和下跌底时间窗规律,则可以在股市中立于不败之地。

目前的股市走势和所处的位置状态,就涉及“大周期位置”、“大周期估值状态”和“波段运行状态”。弄清了目前股市的以上三种状态状况,投资者对当前的股市就会有一个深刻的了解,从而为自己后期的操作选取正确的策略。

五、A股运行规律及后期操作策略举例

下图为2001-6-14日牛市顶跌到2005-6-6日熊市底的“A股四年熊市下跌过程”。假如你当时所处的时间点是2004年11月1日(该时点上证指数点位是1305点,两市所有股票中位数市盈率为40倍),那么你对当时的市场位置、点位及估值会给以怎样的判断?


股市场运行规律汇总 - 与势行 - 与势行博客

1、由于该轮熊市是长周期熊市,熊市要走4年左右时间,而2004-11-1日的时间点离4年熊市还有8个多月的时间,因此,从牛熊循环周期角度,该轮熊市从2001-6-14日跌到2004-11-1日,下跌时间周期还不够,因此2004-11-1日的位置不可能构成该轮熊市的熊市底。熊市见底至少还应该有8个月的再下跌时间。

2、2004年11月1日的上证1305点位置,“两市所有股票中位数市盈率”为40倍,估值明显偏高,即估值水平还没有跌到25-30倍的“两市所有股票中位数市盈率”水平,因此熊市下跌还将继续。

3、到了2004年4月份,该轮熊市的A浪下跌(大小股票共跌)、B浪反弹(大股票走局部牛市,非大盘股走熊市下跌抵抗)都已经结束,4月份以后的市场是在走C浪下跌(即大小股票再次共跌),因此,2004年4月份以后、乃至2004年11月以后,市场是处于大小股票再次共跌的C浪下跌阶段,因此,此时市场没有避风港,更无权重蓝筹股慢牛!

4、目前的股市,我们也可以参照上述例子对市场进行判断:(1)大周期处于什么位置?处于2004年一季度左右的位置;(2)波段周期位置:处于熊市年份的秋季顶向春季行情前的波段底的运行过程,(3)蓝筹股局部牛市已经运行到尾声。而大C浪下跌正在或已经向我们走来。因此,未来的2008年,股市的操作难度要远远大于2017年。

注:前期分析文章中对市场的分析判断结论不变。

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